中金：维持创维确信买入评级
时间:2016-06-15 点击:10
中金：维持创维确信买入评级中金报告指出，创维（00751.HK）业绩稳健增长，上调2016/17及2017/18财年每股盈测6%及8%至0.79元及0.91元，目标价看7元，对应8.8倍2017年市盈率，维持‘确信买入’评级。
该行指，集团的中国彩电业务竞争力强劲，市场份额稳步提升，2015年创维销量同比增长12.3%，胜市场表现。内地市场彩电业务毛利率24.8%，同比提升2.7个百分点，首次超过同业海信。虽然市场担心彩电销售均价下降，但同时成本亦有所下降。2015/16财年彩电总体营业利润21.82亿元，海信同期为15.38亿元人民币。公司彩电和海信不相伯仲，盈利能力略胜一筹。在行业需求增长缓慢、乐视疯狂降价促销的情况下，创维仍获得市场份额和利润的同步增长。
报告续称，行业2015年下半年探索在线视频变现，集团旗下酷开实现分成收益5，400万元人民币，TCL多媒体（01070.HK）实现4，300万元人民币，海信实现5，000万元人民币，反映硬件公司可参与在线视频行业的利润分享。
该行预期，2016年智能电视家庭存量用户较现有用户量有望突破20%，智能电视端投放广告的大趋势将逐渐形成，该行对此业务发展维持乐观看法。
